有一定前景的科創項目，在萌芽階段想獲得資金支持，困難有多大？

　　“技術前沿性強，市場上沒有可對標的公司”“有的投資機構雖然看好前景，但要求控股佔比達到60%以上”，如今成長為國家級專精特新“小巨人”企業的蘇州漢驊半導體有限公司，創業之初一度處於進退維谷的境地。

　　技術路線未臻成熟，市場需求不夠明確，是科技成果轉化“最初一公裡”的典型特征，也是許多科創項目邁向產業化的難題所在。

　　在這一階段，更好發揮財政資金作用，彌補市場失靈，對於推動更多前沿性、引領性、原創性技術跨越“死亡之谷”，具有戰略意義。

　　越是難以融資，越要把珍貴的資金用好。近來，“撥投結合”機制由於可以優化資金使用效益，為創新項目提供長期支持，受到越來越多地方青睞。前不久，北京出台促高校科技成果轉化的18條舉措，提出通過市區聯動和“撥投結合”設立概念驗証資金和專項投資基金。此前，廣西還專門發布了科技成果轉化項目“撥轉投”工作方案。

　　與傳統的資金支持方式相比，“撥投結合”機制的突破之處在於，不僅注重發揮財政資金支持科技創新、撬動社會資本的戰略作用，還在戰術層面追求資金支持的高精准度。初期是撥款形式，助團隊分擔研發風險﹔后續進行市場融資時，則按約定轉化為相應股權……既有雪中送炭的解渴，又有細水長流的潤澤，既體現對創新的鼓勵，又彰顯長期主義的堅守，資金的支持作用和使用效益顯著增強。

　　比如，長三角國家技術創新中心，已支持190余個“撥投結合”項目落地實施，其中29個項目完成財政資金轉股，累計投入超4億元，對應的股權價值超11億元。當然，轉股或盈利，並非這一機制的目標，以更高的資金使用效益澆灌更多創新之花，才是旨歸所在。

　　“撥投結合”的更大意義，在於促進“兩隻手”以更高的協同水平推動創新。從內部機制看，把公共性的撥款支持和市場化的投資方式結合起來，可以化解“不敢投”的顧慮，讓資金支持源源不斷。從外部效應看，公共資金使用效益提高，更精准投向有價值的項目，將有力帶動社會資金跟進。比如，長三角國家技術創新中心以“撥投結合”支持的創新項目，已累計吸引社會資本投資超24億元。

　　支持科技創新，和植樹造林很像，既不能種下去后不聞不問，更不能急於兌現收益，而要在漫長的成長期裡耐心守護，給予更充足的陽光雨露，悉心呵護幼苗長成參天大樹，最終形成一個良性循環、生生不息的生態圈。

　　從更好培育創新生態的角度看，轉變資金支持方式，並不僅僅是增加一些后續環節，而是要對創新支持機制進行全鏈條、系統性優化。比如，“撥投結合”要跑得穩，項目評估必須更精准。哪些項目值得投，要與真正懂行的專家、下游客戶等進行深度訪談盡調來綜合評判，而不宜採取“隨機抽取專家”的方式。尊重規律、寬容失敗的同時，努力把資金用在刀刃上，那些有潛力、有前景的優質項目才有更多機會脫穎而出。

　　創新是一場馬拉鬆，有耐心、有智慧才能跑得更穩更遠。這需要從長遠處著眼，於細微處落筆，創新風險分擔機制，為耐心資本創造更多制度載體，讓公共資金發揮更大效益。為創新成果走向應用架起一座座堅實橋梁，廣袤大地上必能孕育出一片片生機勃發的產業森林。

　　《 人民日報 》（ 2026年04月21日 05 版）